1、營收184.76億，凈利64.42億
8月29日，邁瑞醫(yī)療披露2023年半年度報告，不出意外，邁瑞的營收和凈利潤增長率依然雙雙超過20%。
報告期內(nèi)，邁瑞實現(xiàn)營業(yè)收入184.76億元，同比增長20.32%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤64.42億元，同比增長21.83%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)44.83億元。
按照2022年邁瑞年報公布的營收數(shù)據(jù)，2023年上半年營收已經(jīng)達(dá)到去年全年的60%。
半年報顯示，邁瑞業(yè)績增長主要受益于醫(yī)療新基建加速醫(yī)療器械市場擴容、國內(nèi)醫(yī)療器械市場國產(chǎn)化進(jìn)程加速、中國和發(fā)展中國家醫(yī)療器械市場增長迅速，以及公司在研發(fā)、生產(chǎn)、營銷等方面的競爭優(yōu)勢。
根據(jù)報告，邁瑞三大產(chǎn)線延續(xù)了2022年的穩(wěn)定增長情況，其中生命信息與支持業(yè)務(wù)增速最快。
報告期內(nèi)，邁瑞生命信息與支持業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收86.67億元，同比增長27.99%，主要得益于國內(nèi)醫(yī)療新基建的開展和海外高端客戶群的突破。
邁瑞在半年報指出，從可及市場角度來看，截至報告期末，國內(nèi)醫(yī)療新基建待釋放的市場空間仍超過230億元，預(yù)計未來兩年對該業(yè)務(wù)線的增長將會帶來顯著貢獻(xiàn)。
報告期內(nèi)，邁瑞體外診斷業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入59.75億元，同比增長16.18%，其中二季度增長超過35%。
體外診斷業(yè)務(wù)增長的原因分為兩個方面：國內(nèi)體外診斷試劑消耗自3月份以來實現(xiàn)了迅速復(fù)蘇，各重磅儀器裝機表現(xiàn)持續(xù)亮眼；海外市場平臺化能力建設(shè)的加速推進(jìn)，大樣本量客戶突破仍在加快，使得體外診斷業(yè)務(wù)上半年實現(xiàn)了快速增長。
報告期內(nèi)，邁瑞影像業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入37.01億元，同比增長13.40%，其中二季度增長超過35%。
與體外診斷業(yè)務(wù)增長的原因類似，國內(nèi)超聲采購自3月份以來逐步復(fù)蘇，且邁瑞在院內(nèi)傳統(tǒng)超聲科室和新興臨床科室加速實現(xiàn)高端突破，擴大了相關(guān)產(chǎn)品的應(yīng)用場景。
除了三大產(chǎn)線外，報告期內(nèi)，邁瑞積極響應(yīng)國家?guī)Я坎少從Ｊ剑瑓⑴c了國家、省際聯(lián)盟組織的集中帶量采購，獲得了快速擴大市場占有率的機會。
邁瑞指出，未來將繼續(xù)積極參與國家級帶量采購和省級聯(lián)盟帶量采購，穩(wěn)步做大骨科業(yè)務(wù)，同時打造強大的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，積極布局全球發(fā)展，為公司貢獻(xiàn)新的增長動力。
2、研發(fā)投入增長 40.07%
在研發(fā)上，邁瑞在去年的水平上繼續(xù)“加注“，去年研發(fā)投入達(dá)31.91億元，今年上半年已經(jīng)占到三分之二的水平，沖擊高端決心可見一斑。
2023年半年報顯示，邁瑞研發(fā)投入達(dá)20.4億元，同比增長 40.07%，占同期營業(yè)收入的比重達(dá) 11.04%，產(chǎn)品不斷豐富，技術(shù)持續(xù)迭代，尤其高端產(chǎn)品不斷實現(xiàn)突破。結(jié)合報告內(nèi)容分析，在三大產(chǎn)線的業(yè)績增長中，高端產(chǎn)品已經(jīng)起到了重要作用。
以醫(yī)學(xué)影像業(yè)務(wù)為例，通過超聲產(chǎn)品技術(shù)的持續(xù)高端化和應(yīng)用臨床化，公司在院內(nèi)傳統(tǒng)超聲科室和新興臨床科室加速實現(xiàn)高端突破，二、三級醫(yī)院占國內(nèi)超聲收入的比重連年提升，高端超聲占國內(nèi)超聲收入的比重已超過一半。
邁瑞表示，預(yù)計還將在下半年推出超高端全身臺式彩超、高端心臟臺式彩超、高端體檢臺式彩超等重磅產(chǎn)品，加速國產(chǎn)化率和市場占有率的提升。
海外市場方面，高端客戶群的突破給也為業(yè)績增長起到了推動作用。
生命信息與支持領(lǐng)域，報告期內(nèi)，邁瑞突破了 168 家全新高端客戶，除此以外，還有超過300家已有高端客戶實現(xiàn)了更多產(chǎn)品的橫向突破。
醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域，報告期內(nèi)，邁瑞突破了超過110家全新高端客戶，除此以外，還有超過30家已有高端客戶實現(xiàn)了更多產(chǎn)品的橫向突破。
體外診斷領(lǐng)域，報告期內(nèi)，邁瑞突破了超過 180 家全新高端客戶，除此以外，還有接近 80 家已有高端客戶實現(xiàn)了更多產(chǎn)品的橫向突破，涵蓋部分當(dāng)?shù)仨敿壗虒W(xué)醫(yī)院/大型實驗室等。
在發(fā)展中國家市場，邁瑞整體解決方案的優(yōu)勢不斷擴大，借助生命信息與支持方案的優(yōu)秀表現(xiàn)，實現(xiàn)客戶對體外診斷和醫(yī)學(xué)影像兩條產(chǎn)線的認(rèn)同，最終實現(xiàn)了三大產(chǎn)線的突破。
邁瑞表示，未來一方面將爭取突破更多空白高端客戶，另一方面將持續(xù)深耕已有客戶。尤其在當(dāng)前的時代背景下，邁瑞高性價比的產(chǎn)品優(yōu)勢將進(jìn)一步體現(xiàn)。
3、并購加速，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈
邁瑞生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學(xué)影像三大當(dāng)家產(chǎn)線的背后，都有通過并購實現(xiàn)突破的經(jīng)歷。
今年7月，邁瑞時隔兩年再度出手海外并購，擬收購全球知名IVD品牌DiaSys Diagnostic Systems GmbH（簡稱“DiaSys”）的75%股權(quán)。
此次收購?fù)瓿珊螅珼iaSys及其下屬子公司將納入邁瑞合并報表范圍。本次交易完成后，邁瑞荷蘭還將向DiaSys增資3000萬歐元（折合人民幣約2.37億元），用于支持公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展。
半年報中提到，一直以來，海外供應(yīng)鏈平臺的缺失成為制約公司體外診斷國際化發(fā)展、尤其是對中大樣本量客戶突破的瓶頸。為了加速體外診斷業(yè)務(wù)國際化的發(fā)展進(jìn)程和中大樣本量客戶的全面突破，布局海外供應(yīng)鏈平臺是公司很早就制定的戰(zhàn)略目標(biāo)。
交割完成后，公司將充分運用過往跨境并購整合和管理經(jīng)驗，通過 DiaSys 逐步導(dǎo)入和完善化學(xué)發(fā)光等海外體外診斷業(yè)務(wù)的供應(yīng)鏈平臺，加強海外本地化生產(chǎn)、倉儲、物流、服務(wù)等能力建設(shè)，為實現(xiàn)體外診斷業(yè)務(wù)的全面國際化奠定堅實的基礎(chǔ)。
根據(jù)半年報，邁瑞貨幣資金約為202億元，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為44.83億元。此前邁瑞表示，優(yōu)秀的經(jīng)營現(xiàn)金流是公司外延并購的重要基礎(chǔ)，將根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)劃加快并購。
醫(yī)療器械行業(yè)的需求屬于剛性需求，抗風(fēng)險能力較強，但在發(fā)展中挑戰(zhàn)依然客觀存在。邁瑞在半年報中提到。市場競爭格局日益激烈，對公司持續(xù)提升市場競爭力提出新的挑戰(zhàn)。如果公司產(chǎn)品價格的降低幅度較大，將可能影響公司未來的盈利能力。
自2018年上市以來，邁瑞連續(xù)五年實現(xiàn)營收凈利雙增長20%以上。從數(shù)據(jù)來看，2023年上半年依然維持了這一增長速度，這也為其向高端突破和豐富產(chǎn)業(yè)鏈提供了底氣和基礎(chǔ)。
